重要觀測

於2014年7月19日在美國華盛頓特區成立的比特幣行業利益的貿易協會─數位商務商會（Chamber of Digital Commerce），於2018年7月30日公告第一版「數位代幣指南：市場概要與政策和執行者之指導原則」（Understanding Digital Tokens: Market Overviews & Guidelines for Policymakers & Practitioners）。該指南列出三大重點：1. 法規面：自美國、加拿大、澳洲、英國和直布羅陀之立法政策分析現行有關代幣之法制環境和相關之證券交易法；2. 代幣之原則與指導：提供企業和交易平臺就代幣之指導原則；3. 代幣之經濟規模：綜觀全球代幣之經濟、資訊和統計數據。

該指南列出現今多數國家多達成共識的Howey Test，用以判斷代幣究竟是否認屬投資契約（investment contract），而因此須遵守證券交易相關法規。此外，該指南亦列出企業針對代幣資訊負有揭露義務，如技術說明、企劃說明、代幣結構、分布與價格說明、風險揭露、行銷方式，以及個案研究報告等。該指南之建議值得作為各國就代幣規管之立法參考。